合金管市場后期走勢的影響因素有?

　　11月將迎來新一輪美聯儲加息，這已經是年內的第6次加息，市場的關注度異常高漲。在美國居高不下的通脹和失業率影響下，本次加息幅度如何?對于合金管市場后期走勢會造成哪些影響?

　　美聯儲加息步伐*快的一年

　　自今年3月份美聯儲啟動加息以來，從*初的25個基點到50個基點，再到75個基點，加息幅度不斷加大;其中6月、7月和9月連續3個月加息75個基點，這是史上加息步伐*快的一年。目前經過五輪加息，今年美聯儲已經累計加息300個基點。

　　11月份，又將迎來美聯儲年內的第6次加息，市場紛紛猜測本輪加息的幅度。日前，貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示，從*新公布的CPI報告來看，意味著美聯儲在11月會議上加息75個基點“幾乎板上釘釘，金融市場將考慮12月和2023年繼續激進加息的可能性。據CME“美聯儲觀察”預測，美聯儲11月加息75個基點的概率為93.7%。

　　如果11月再次加息75個基點，這將是今年連續第四次加息75個基點，這對于市場將產生哪些影響?

　　加息將造成大宗商品承壓，推動美元指數走高，非美元貨幣貶值，黑色市場乃至股市都有影響。*常見的就是，提前發酵，驗證當天再次發酵，鋼價出現下行，當利空兌現后行情則出現反轉。參考此前兩輪加息對鋼市影響來看，期貨盤面每次都出現了百元左右的下殺。因此，11月加息75基點，對盤面仍有一定下行壓力。但是兌現后或將形成一波利多情緒。

　　供需仍是壓制行情主因

　　相較于美聯儲加息的影響，需求偏弱和產量大幅上升對于短期鋼價運行的影響更大。10月份以來，國內新冠肺炎疫情呈現多點散發態勢，目前仍有多個地區處于封控狀態，對于物流運輸產生了明顯影響，造成終端需求未能出現大幅回升。隨著氣候的不斷轉冷，部分北方地區的戶外施工項目也逐步開始停工，鋼鐵需求量也將隨之下降。

　　同時，9月份粗鋼產量出現超乎預期的增長，這與目前的需求形勢是極其不匹配的。國家統計局數據顯示，9月份，我國粗鋼產量8695萬噸，同比增長17.6%;9月份全國粗鋼日均產量289.8萬噸，環比上升7.13%;1-9月，我國粗鋼產量78083萬噸，同比下降3.4%。“供強需弱”的狀態，導致市場情緒不佳。

　　但值得注意的是，因為沒有利潤，目前已有部分地區鋼廠開啟了自發減產。日前，西北聯鋼對各股東企業作出檢修安排或計劃，并要求繼續提高鐵耗至900公斤以上，*大限度降低產量;成立督查組，監督各股東鋼企減限產執行情況。此外，山西、山東等地區也出臺了相關的限產政策，這對于后期的產量將產生一定的影響。

　　對于后期的走勢，美聯儲加息在即，市場仍有偏空因素待釋放。從近兩天行情來看，合金管價格看似反彈，但仍不太穩定。熱卷短期3600有企穩跡象，但3660仍有壓力，有待觀察。螺紋參考3570-3650，不排除繼續震蕩洗牌的可能，但幅度不會太大。